美联储可能会无视特朗普，本周维持利率不变

华盛顿（美联社）——尽管唐纳德·特朗普总统几周来一直要求美联储降低借贷成本，但美联储可能在周三维持其关键短期利率不变。

两周前，特朗普说他可能会解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，导致金融市场大幅下跌，随后他又收回了自己的说法，称自己无意这么做。不过，他和财政部长贝森特（Scott Bessent）都表示，美联储应该降息。

他们认为，通胀已经稳步降温，不再需要高借贷成本来抑制物价上涨。随着大流行时期的通胀飙升，美联储在2022年和2023年大幅提高了短期利率。

此外，特朗普的首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）上周三建议，总务管理局应该更密切地关注美联储在其设施上的支出。

审查的加强表明，尽管特朗普政府放弃了解雇鲍威尔的威胁，但美联储仍然面临着异常巨大的政治压力，尽管它是一个独立机构。

即便如此，在周二和周三的会议上，美联储几乎肯定会将关键利率维持在4.3%左右不变。鲍威尔和美联储利率制定委员会的其他18名官员中的许多人表示，他们希望在采取任何行动之前看看特朗普的关税如何。

然而，特朗普周五在社交媒体平台上表示，“没有通货膨胀”，并声称杂货和鸡蛋的价格已经下降，汽油价格已经下降到每加仑1.98美元。

这并不完全正确：食品价格在过去三个月中有两个月上涨了0.5%，较上年同期上涨了2.4%。天然气和石油价格已经下降，天然气成本较上年同期下降了10%，延续了长期以来的趋势，部分原因是人们担心经济会走弱。不过，美国汽车协会表示，全国平均汽油价格为每加仑3.18美元。

通货膨胀确实出现了，这是一个令人鼓舞的迹象，尽管根据美联储偏爱的衡量标准，今年前三个月的通胀率为3.6%，远高于2%的目标。

经济学家表示，如果没有关税，美联储可能很快就会降低基准利率，因为目前的利率水平旨在减缓借贷和支出，并抑制通胀。然而，由于特朗普的广泛关税可能在未来几个月推高物价，美联储现在无法降息。

纽约银行（BNY）首席经济学家文森特·莱因哈特（Vincent Reinhart）表示，美联储对2021年发生的事情感到“伤痕累累的”，当时价格在供应混乱中上涨，鲍威尔和其他美联储官员表示，这种上涨可能是“暂时的”。相反，通货膨胀率在2022年6月飙升至9.1%的峰值。

他说，这一次他们会更加谨慎。

“美联储将不得不等待证据，并在此基础上缓慢调整，” Reinhart称。

此外，特朗普对鲍威尔的纠缠之所以如此，是因为这样做很快就会被视为向白宫屈服，美国就业协会（employment America）的经济学家普雷斯顿·梅（Preston Mui）说。

“你可以想象一个没有来自特朗普政府的压力，他们降息的世界……越快越好，因为他们认为这样做是因为数据的缘故。”他说。

鲍威尔则表示，关税可能会推高通胀并减缓经济增长，这对美联储来说是一个棘手的组合。央行通常会提高利率——或者至少保持利率在高位——以对抗通胀，而如果失业率上升，它会降息以刺激经济。

鲍威尔曾表示，关税对通胀的影响可能是暂时的，即一次性的价格上涨，但最近他表示，这种影响“也可能更持久”。这表明，在考虑降息之前，鲍威尔将希望等待（可能是几个月），以确保关税不会持续推高通胀。

一些经济学家预测，美联储要到9月份的会议上才会降息，甚至更晚。

然而，如果关税对经济的冲击严重到足以导致裁员和推高失业率，美联储官员可能会更快采取行动。华尔街投资者似乎期待这样的结果——他们预计第一次降息将在7月份发生。

另外，马斯克周三批评美联储斥资25亿美元对其位于华盛顿特区的两座大楼进行大规模翻新

马斯克说：“归根结底，这都是纳税人的钱，我们当然应该看看美联储是否真的在他们的室内设计师身上花了25亿美元。”“这可真让人吃惊。”

美联储官员承认，由于大流行后的通货膨胀，建筑材料和劳动力价格飙升，翻修成本有所上升。前美联储官员在私下里说，地方法规迫使美联储更多地在地下进行扩张，而不是把建筑物建得更高，这增加了成本。

与此同时，美联储前理事、明年鲍威尔任期届满后接替鲍威尔主席一职的潜在候选人沃什（Kevin Warsh）最近表示，美联储因未能控制物价而受到更严格的审查。

“美联储目前的伤口很大程度上是自己造成的，”他在4月底的国际货币基金组织（imf）会议上发表讲话时表示。他还在会上抨击美联储参与一个有关气候变化的全球论坛。“有必要进行战略重置，以减轻信誉损失、地位变化，以及最重要的是，为我们的同胞减轻更糟糕的经济后果。”

鲍威尔上个月表示，“美联储的独立性在华盛顿和国会得到了广泛理解和支持，这一点非常重要。”